Touhy politiků po řešení rozpočtových problémů skrze měnovou politiku musíme odmítnout
<p><img width="1080" height="675" src="https://www.forum24.cz/wp-content/uploads/2021/09/29668_big-2-1080x675-1.jpg" class="attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image" alt="ODS / se svolením autora" loading="lazy" srcset="https://www.forum24.cz/wp-content/uploads/2021/09/29668_big-2-1080x675-1.jpg 1080w, https://www.forum24.cz/wp-content/uploads/2021/09/29668_big-2-1080x675-1-300x188.jpg 300w, https://www.forum24.cz/wp-content/uploads/2021/09/29668_big-2-1080x675-1-1024x640.jpg 1024w, https://www.forum24.cz/wp-content/uploads/2021/09/29668_big-2-1080x675-1-768x480.jpg 768w" sizes="(max-width: 1080px) 100vw, 1080px" /></p><p class="s3"><strong><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">Rozmohl se nám tad</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">y v poslední době takový nešvar:</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;"> </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">Vládní </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">politici stále častěji </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">dávají nevyžádané rady centrálním bankéřům a</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;"> volají po tom, aby měnová</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;"> politika pomáhala politice rozpočtové</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">. Nebo</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;"> </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">aby jí alespoň </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">nepřekážela. Měnová politika tu ale není proto, </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">aby plnila tužb</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">y politiků a umožňovala jim </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">s</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;"> ještě větší lehkostí </span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">nezodpovědně zadlužovat</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;"> nás i naše děti</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">. Měnová politika je tady</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;"> hlavně proto</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">, aby pečovala o cenovou s</span><span class="s5" style="font-size: 1.1rem;">tabilitu.</span></strong></p> <p class="s6"><span class="s5">Česká republika čelí nejvyšší inflaci od krize 2008/2009. </span><span class="s5">ČNB v reakci na neplnění svého dvouprocentního inflačního </span><span class="s5">cíle </span><span class="s5">s velkou pravděp</span><span class="s5">odobností přistoupí k významnějšímu </span><span class="s5">navýšení úrokových sazeb. Velmi zřetelně to v posledních dnech dává najevo, což je, mimo faktického zvýšení sazeb, </span><span class="s5">samo o sobě</span><span class="s5"> jedním z jej</span><span class="s5">í</span><span class="s5">ch nástrojů. </span><span class="s5">Ministryně Schillerová</span><span class="s5"> se spolu s premiérem Babišem </span><span class="s5">tomuto růstu brání. Vyšší úrok</span><span class="s5">y</span><span class="s5"> budou totiž znamenat také zvýšení nákladů na obsluhu našeho obřího státního dluhu. S</span><span class="s5">kutečnost, že p</span><span class="s5">řípadné zvýšení úrokových sazeb </span><span class="s5">povede k</span><span class="s5">e</span><span class="s5"> </span><span class="s5">zvýšení</span><span class="s5"> úrokových nákladů státního dluhu, je </span><span class="s5">však </span><span class="s5">jedním z bolestivých důsledků tragického rozpočtového hospodaření hnutí ANO, které navíc nynější vysokou inflaci</span><span class="s5"> obřími deficity přifukovalo</span><span class="s5">.</span><span class="s5"></span></p> <p class="s6"><span class="s5">Problémem tady není měnová politika, která se snaží krotit rostoucí inflaci, ale vysoké deficity z minulých let, které dramaticky zvýšily státní zad</span><span class="s5">lužení. Je potřeba hledat úspory a </span><span class="s5">bezhlavě neutrácet, nikoli </span><span class="s5">se snažit </span><span class="s5">ohnout pro své cíle měnovou politiku. Empirie nám říká, že kdekoli se měnová politika dostala do vleku vládních politik, skončilo to inflací a celkovým hospodářským rozv</span><span class="s5">alem. Proto je potřeba nevyžádané rady Babiše a Schillerové důrazně odmítat.</span></p> <p class="s6"><span class="s5">Snaha účelově upravit </span><span class="s5">měnové podmínky pro potřeb</span><span class="s5">y</span><span class="s5"> rozpočtové</span><span class="s5"> politiky </span><span class="s5">ne</span><span class="s5">přichází </span><span class="s5">pouze z vládních lavic. Piráti chtějí za účelem snížení nákladů na obsluhu státního dluhu vstoupit do předpokoje eura, do Evropského mechanismu směnných kurzů ERM II. Jejich primárním cílem je</span><span class="s5"> nicméně</span><span class="s5"> samozřejmě přijet</span><span class="s5">í eura.</span><span class="s5"> </span><span class="s5">Úrok na státních dluhopisech, tedy cena, za kterou si náš stát na trzích půjčuje peníze, by skutečně po vstupu do ERM II s velkou pravděpodobností poklesl. Investoři by vládě půjčovali ochotněji</span><span class="s5"> a levněji</span><span class="s5">. </span><span class="s5">A v</span><span class="s5">idina levnější dluhové služby je v okamžiku, kdy tato vláda zasekla takovou sekeru</span><span class="s5">,</span><span class="s5"> zdá se</span><span class="s5">,</span><span class="s5"> opravdu lákavá. Ale povede snadnější a levnější zadlužování se skutečně ke konsolidaci</span><span class="s5">,</span><span class="s5"> </span><span class="s5">jak naznačují Piráti, </span><span class="s5">nebo bude </span><span class="s5">naopak </span><span class="s5">lákat jakoukoli další vládu k tomu, aby nás </span><span class="s5">snáz</span><span class="s5"> a ještě více zadluž</span><span class="s5">ila</span><span class="s5">? </span></p> <p class="s6"><span class="s5"></span><span class="s5">U</span><span class="s5">mělé zlevnění financování vlády k nižšímu zadlužení</span><span class="s5"> nepovede. Povede</span><span class="s5"> naopak k </span><span class="s5">zadlužení vyššímu. </span><span class="s5">Kdyby skutečně vedlo k nižším dluhům, byl</span><span class="s5">y</span><span class="s5"> by Řecko, které dnes </span><span class="s5">po sérii záchranných operací a záruk </span><span class="s5">platí na úrocích o po</span><span class="s5">lovinu méně než my, příkladem</span><span class="s5"> rozpočtové odpovědnosti.</span><span class="s5"> A to ani zdaleka není. </span><span class="s5">Primárně je potřeba šetřit a hledat úspory ve výdajích, a ne si na větší a větší výdaje pomáhat měnovou</span><span class="s5"> politikou. Ruce pryč od měnové politiky, pane Babiši a ministryně Schillerová, nechceme následovat trajektorii Řecka.</span></p>
Publikováno: 24.9.2021
Rozmohl se nám tady v poslední době takový nešvar:Vládní politici stále častěji dávají nevyžádané rady centrálním bankéřům a volají po tom, aby měnová politika pomáhala politice rozpočtové. Neboaby jí alespoň nepřekážela. Měnová politika tu ale není proto, aby plnila tužby politiků a umožňovala jim s ještě větší lehkostí nezodpovědně zadlužovat nás i naše děti. Měnová politika je tady hlavně proto, aby pečovala o cenovou stabilitu.
Česká republika čelí nejvyšší inflaci od krize 2008/2009. ČNB v reakci na neplnění svého dvouprocentního inflačního cíle s velkou pravděpodobností přistoupí k významnějšímu navýšení úrokových sazeb. Velmi zřetelně to v posledních dnech dává najevo, což je, mimo faktického zvýšení sazeb, samo o sobě jedním z jejích nástrojů. Ministryně Schillerová se spolu s premiérem Babišem tomuto růstu brání. Vyšší úroky budou totiž znamenat také zvýšení nákladů na obsluhu našeho obřího státního dluhu. Skutečnost, že případné zvýšení úrokových sazeb povede kezvýšení úrokových nákladů státního dluhu, je však jedním z bolestivých důsledků tragického rozpočtového hospodaření hnutí ANO, které navíc nynější vysokou inflaci obřími deficity přifukovalo.
Problémem tady není měnová politika, která se snaží krotit rostoucí inflaci, ale vysoké deficity z minulých let, které dramaticky zvýšily státní zadlužení. Je potřeba hledat úspory a bezhlavě neutrácet, nikoli se snažit ohnout pro své cíle měnovou politiku. Empirie nám říká, že kdekoli se měnová politika dostala do vleku vládních politik, skončilo to inflací a celkovým hospodářským rozvalem. Proto je potřeba nevyžádané rady Babiše a Schillerové důrazně odmítat.
Snaha účelově upravit měnové podmínky pro potřeby rozpočtové politiky nepřichází pouze z vládních lavic. Piráti chtějí za účelem snížení nákladů na obsluhu státního dluhu vstoupit do předpokoje eura, do Evropského mechanismu směnných kurzů ERM II. Jejich primárním cílem je nicméně samozřejmě přijetí eura.Úrok na státních dluhopisech, tedy cena, za kterou si náš stát na trzích půjčuje peníze, by skutečně po vstupu do ERM II s velkou pravděpodobností poklesl. Investoři by vládě půjčovali ochotněji a levněji. A vidina levnější dluhové služby je v okamžiku, kdy tato vláda zasekla takovou sekeru, zdá se, opravdu lákavá. Ale povede snadnější a levnější zadlužování se skutečně ke konsolidaci,jak naznačují Piráti, nebo bude naopak lákat jakoukoli další vládu k tomu, aby nás snáz a ještě více zadlužila?
Umělé zlevnění financování vlády k nižšímu zadlužení nepovede. Povede naopak k zadlužení vyššímu. Kdyby skutečně vedlo k nižším dluhům, byly by Řecko, které dnes po sérii záchranných operací a záruk platí na úrocích o polovinu méně než my, příkladem rozpočtové odpovědnosti. A to ani zdaleka není. Primárně je potřeba šetřit a hledat úspory ve výdajích, a ne si na větší a větší výdaje pomáhat měnovou politikou. Ruce pryč od měnové politiky, pane Babiši a ministryně Schillerová, nechceme následovat trajektorii Řecka.